Publicou-se em Lisboa, entre 1940 e 1948, tendo como primeiro diretor o jornalista Artur Portela. Inspirada na sua homónima espanhola, assume-se como revista de atualidade nacional e internacional, profusamente ilustrada, como fica expresso no editorial do primeiro número: "Pretendemos dar ao público uma revista viva, actual, moderna, que o distraia com o mínimo de pensum literário, mas com algumas ideias e bastantes imagens de modo a justificar, plenamente, o seu título".

A conjuntura internacional (a revista cobre todo o período da II Guerra Mundial) justifica a sistemática divulgação de imagens fotográficas alusivas - retratando quer realidades militares quer os reflexos sociais, de que é exemplo a vaga de refugiados que encontraram asilo em Portugal -, fazendo do Mundo Gráfico um importante repositório de recursos iconográficos para um conflito em que, contrariando a neutralidade oficial portuguesa, a revista assume uma posição claramente pró-Aliados. Os temas nacionais desenvolvem-se em torno das realizações do Estado Novo e no balanço entre o Portugal cosmopolita e o Portugal rural. Esta importante coleção fica agora acessível na Hemeroteca Digital, aqui. Para saber mais sobre a publicação, consulte aqui a ficha histórica preparada por Jorge Mangorrinha.